Kupujeme akcie i nyní

Akcie mají za sebou úspěšný první kvartál letošního roku, a tak je celkem složité se vrhat do nákupů právě teď. Skoro bych řekl, že si trh říká o korekci, která může být spuštěna horší výsledkovou sezónou, nějakými makro čísly, či prostě nečekanou zprávou – tak to bývá nejčastěji. 

Přesto se najdou akcie, které jsou i v tuto dobu za mě na zajímavých úrovních a má smysl o nich přemýšlet. Cestovní kancelář TUI prochází úpisem akcií, věřím, že bude úspěšně dokončen a její akcie se pohybují na minimech za poslední dobu. Přitom právě úpisem akcií dojde kromě splacení státní pozici i k výraznému zlepšení hotovostní situace společnosti, a poptávka po létě letošního roku je ze strany zákazníků vysoká. Cestovatelský boom po kovidu opět nabírá obrátky směrem k rokům 2019 a dříve. Zaznívají obavy, že aby se TUI zvedlo výrazněji, musí být dobrá i sezóna 2024, kde někteří analytici zmiňují obavy z poklesu zájmu o cestování, já jejich názor nesdílím, proto navyšujeme naši pozici. Dále jsme přikoupili akcie řeckého PPC (obdoba Čezu v Řecku), který dokončuje akvizici rumunského podílu Enelu v obnovitelných zdrojích. Navíc PPC drží nižší zadlužení, než se očekávalo a od 1.5. bude v Řecku zvednutý poplatek za distribuci, což by mělo letos přinést PPC na Ebitdě přes 200mil Eur, to není úplně málo!

Na domácím trhu jsme na nákupní straně u akcií Monety, kde se blíží rozhodné datum atraktivní dividendy. K tomu jde z mého pohledu dlouhodobě o úrovně, které budou pro významné akcionáře zajímavé pro případné další nákupy, případné transakce při změnách akciové struktury nebudou realizovány dle mého soudu níže. Na americkém trhu pokračujeme v akumulaci akcií Qualcommu, které nám přijdou valuačně na zajímavých úrovních (Ev/Ebitda okolo 8, P/E lehce pod 11, žádné zadlužení). K souboji velkých kupců a prodejců dochází na domácím hřišti u akcií ČEZu, my jsme směrem nahoru naši pozici částečně redukovali, pokud by cena prodejci nyní byla stlačena k úrovním pod 1100Kč, tj. pod 1000Kč bez dividendy, budeme naši původní pozici dobírat zpět.

Celkově se ale domnívám, že současné čtvrtletí bude velmi těžké, optimismus se trochu vyčerpal za první kvartál, ale zase to mohou být zajímavé nákupní příležitosti, když přijde nějaký výplach na akciích!

Michal Semotan

Upozornění

Toto propagační sdělení vychází z aktuálně dostupných informací v čase jeho zhotovení k výše uvedenému dni. Uvedené informace nepředstavují nabídku, investiční poradenství, investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani analýzu investičních příležitostí. Jsou-li uvedeny v tomto sdělení výnosy, uvádí se v hrubých hodnotách, přičemž pro získání čistých hodnot výnosů je třeba zohlednit také účtované poplatky a případné zdanění, které závisí na osobních poměrech investora a může se měnit. Uvedené prognózy nejsou spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOST, a.s. nenese žádnou odpovědnost, která by mohla vzniknout v důsledku použití informací uvedených v tomto materiálu. S investičními nástroji je spojeno riziko kolísání aktuální hodnoty investované částky a výnosů z ní a není zaručena návratnost původně investované částky. O případné vhodnosti investičních nástrojů se poraďte se svým bankéřem, investičním zprostředkovatelem nebo jeho vázaným zástupcem. Sdělení může obsahovat informace týkající se investičních nástrojů nebo emitentů, u kterých má společnost své vlastní zájmy. Za zprostředkování úpisu investičních nástrojů může společnost vyplatit svým smluvním partnerům provizi z objemu zprostředkovaných investic. Obecné informace o pobídkách jsou zveřejněny na www.jtis.cz.